Инфляция и дефляция – влияние на котировки валют

Курс национальных валют зависит от множества факторов, что усложняет составление прогнозов. По этой причине важно помнить про показатели макроэкономики. Одни из важнейших макроэкономических факторов - это инфляция и дефляция.

• Инфляция означает рост цен, который вызван увеличением денежной массы в обороте;
• Дефляция является противоположным процессом и вызывает снижение потребительских цен.

Для того чтобы лучше понять эти процессы, мы подробнее рассмотрим взаимосвязь между валютным и потребительским рынками.

Макроэкономические показатели

Процессы инфляции и дефляции отображаются на формировании стоимости услуг и товаров. Для численного выражения этого процесса используется индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI):

Индекс потребительских цен показывает, с какой активностью растет стоимость на товары и услуги в течение определенного времени. При составлении прогнозов стоит учитывать, что эта величина подразумевает определенную погрешность. Погрешность возникает по той причине, что в разных странах этот индекс рассчитывается по-разному.

В странах со слабой экономикой, рынок которых находится в стадии развития, именно продовольственные цены являются наиболее значимыми. Например, жители России в среднем тратят на пропитание более 40% месячного дохода. В Германии эта цифра колеблется в пределах 13%.

Учитывая, что изменение цен на продовольственном рынке является следствием других процессов, этот показатель является запаздывающим. Если вы работаете на опережение, лучше пользоваться индексом производственных цен:

Может сложиться впечатление, что инфляция наносит экономике больший вред, чем дефляция, но это не так. Рассмотрим типичный сценарий инфляции:

• Так как деньги теряют свою ценность, граждане страны перестают накапливать капитал и ищут возможности для инвестиций;
• Благодаря инвестициям в фондовый рынок стимулируется развитие бизнеса;
• Увеличивается число рабочих мест, уменьшается уровень безработицы;
• Бюджет пополняется налогами;
• За счет пополнения бюджета растет социальная сфера.

При дефляции наблюдается обратный процесс:

• Цены снижаются, личные сбережения накапливаются;
• Люди не торопятся тратить деньги, покупая более дорогие товары;
• Уровень спроса падает, растут задолженности на предприятиях;
• Инвестиции уменьшаются, так как люди не хотят рисковать капиталом;
• Уменьшаются налоговые поступления в бюджет, что влечет за собой ухудшение всех экономических показателей.

Влияние инфляции и дефляции на Forex

Итак, как использовать макроэкономические процессы в торговле?

Прежде всего, данные об уровнях инфляции и дефляции можно использовать так же, как и любые важные экономические новости. Публикация таких данных вызывает всплеск волатильности на рынке. Однако ввиду увеличения спреда, заключение сделок в такие моменты является проблематичным.

В то же время, в долгосрочной перспективе уровень инфляции влияет на поведение Центрального банка, который может значительно усиливать имеющийся тренд, либо развернуть его в другую сторону.

Например, после финансового кризиса, многие развитые экономики мира столкнулись с сильной дефляцией. Как следствие, доллар США прекратил стремительный рост 2014-го года:

Чтобы исправить ситуацию, ФРС стала ужесточать политику, повышая ставки. ЕЦБ начал внедрять отрицательные ставки по депозитам, и ввел программу количественного смягчения. Благодаря комплексу прогрессивных решений в конце 2016 года, в Европе уровень инфляции снова поднялся выше 1%. Это отразилось и на курсе доллара, который получил поддержку от монетарных властей. Не смотря на развитие инфляционной тенденции, доллар не подешевел, как это произошло бы с валютой развивающихся стран.

Методы, используемые развитыми странами для поддержания валюты, затрудняют торговлю на рынке Forex. Трейдеру сложно предсказать дальнейшие котировки, исходя из макроэкономических показателей. В этом случае гораздо проще предвидеть динамику развивающихся валют.

Страны со слабой экономикой используют более консервативные методы, поэтому позиции национальной валюты находятся в четкой зависимости от темпа роста цен. Чем быстрее растут цены, тем больше обесценивается валюта. Такую закономерность можно наблюдать на соответствующих графиках России, ЮАР, Колумбии, и др.

Любой трейдер, понимающий ценность фундаментального анализа, может применять данные об инфляции и дефляции в работе. Сочетая эти знания с техническим анализом, вы можете заметно увеличить прибыльность торговли на средних и длинных таймфреймах.