Валютный рынок спот

Спот - это тип валютной сделки, при котором валюта обменивается по определенному курсу с выплатой через 2 рабочих дня. Этот термин появился довольно давно, когда сделки заключались на месте («on the spot»), а фактический обмен производился спустя два дня. Такие сроки были обусловлены работой банков, давали участникам сделки возможность обсудить все необходимые детали, а также учитывали разницу во временных поясах.

Не смотря на то, что с тех пор технологии шагнули далеко вперед, и стали возможными мгновенные транзакции, рынок спот продолжает функционировать на тех же условиях.

Как ведется торговля на рынке спот

Крупные игроки рынка (маркет-мейкеры) выдвигают предложения двухсторонних валютных котировок на спрос и предложение. Котировкой называется стоимость купли-продажи конкретной денежной единицы, относительно основной (базовой). Чаще всего, в качестве базовой валюты выступает доллар США. Валюта, котируемая относительно базовой, называется встречной, или, собственно, котируемой.

Чтобы избежать расхождений в котировках, трейдеры должны соблюдать определенные правила:

• Указывать, какая из денежных единиц принята в качестве базовой;
• Курс покупки встречной валюты (продажи базовой) записывается в левой части котировки. Курс покупки базовой (продажи встречной) указывается в правой части.

Как правило, трейдеры, торгующие спот-сделки, являются узкоспециализированными и занимаются одной валютой. Реальный обмен производится через два рабочих дня после заключения сделки. Это называется датой валютирования.

В случае если в одной из стран, которые владеют валютой, в течение этих дней выходной, - дата расчета также переносится на день вперед.

Терминология

На рынке спот присутствует специфическая терминология, большая часть которой должна быть знакома Форекс-трейдерам:

• Большая фигура - это число обозначает перемену цены на 100 пипсов. Например, если котировка поменялась с 1.4760 до 1.4860. Так как этот параметр очень медленно меняется, в котировках эта цена не указывается. Она открывается только на нестабильных рынках либо после подтверждения заключенной сделки.
• Пипсы (пункты) - наименьшее изменение курса валют. На рынке спот учитываются две последние цифры стоимости.
• Спред - это разница между двумя котировками спроса и предложения.
• Бид (bid) - цена, которую маркет-мейкер считает приемлемой для покупки.
• Оффер (offer) - цена, по которой маркет-мейкер готов продавать валюту.

Также при заключении подобных сделок используется понятие позиций нетто - это суммарная позиция всех заключенных сделок. Необходимость в нетто величинах появляется при торговле нехеджированными валютами, которые не являются национальной.

Для определения прибыльности сделки, можно прибегнуть к вычислению средних величин. Если в течение дня было совершено всего несколько спот-сделок, определить среди них убыточные или прибыльные довольно легко. Однако при большом количестве транзакций рассчитывается средний курс этой позиции, после чего он сравнивается с рыночным курсом в данный момент.

Спред

Величина спреда часто используется для управления позициями и регулировки котировок, в зависимости от условий рынка. Например, при помощи спреда регулируется ликвидность торгов (количество участников рынка, покупающих и продающих данный инструмент). Также можно управлять волатильностью - скоростью и диапазоном изменения рыночного курса. При больших значениях спреда стоимость обладает большей устойчивостью, и у трейдера появляется больше пространства для активности. Маркет-мейкеры рассматривают спред как величину, которая должна компенсировать убытки при открытии проигрышных позиций.

Спред защищает дилера, когда проигрышная позиция ликвидируется. Это всегда связано с определенным риском, так как направление тенденции на рынке может не подходить трейдеру, а уровень ликвидности может оказаться слишком низким для того, чтобы крупная сделка была поглощена.

Особенности рынка спот

Заключение сделок типа спот не требует от участника рынка специфических навыков. Все, что необходимо - это правильно производить операции деления и умножения. И, прежде всего, нужно правильно определять, какая сторона котировки сейчас перед вами - бид или оффер.

Также при торговле могут пригодиться кросс-курсы - курсы, по которым обмениваются пары валют без участия доллара США. Эти значения регулярно публикуются в финансовых изданиях. Также их можно рассчитывать самостоятельно. При этом необходимо знать котировки валют относительно доллара.